中国有句老话：“祸兮福所致，福兮祸所依”。记得就在去年10月，金融危机进入红色警戒时段，所有人都对未来的预期无比悲观，普遍预期房价将崩盘，房地产业至少疲软5年以上的时候，小子便在多个场合断言：这次危机回暖的速度将比我们预期的都要快，不超过09年年中，便可能实现逆转式的增长。
当时小子的理由主要有如下几个：
1. 全社会的信息化程度以及信息的透明度，让信息的到达率和对称性大大提高，信息的失真程度减小到最低，到达率的提高让市场中利空和悲观情绪的宣泄速度大大加快，市场很容易在短时间内矫枉过正，达到逆转的平衡点；
2. 中国作为全球最大的债权国，以及金融管制最严格的国家之一，很容易在货币短缺时候释放出足够的流动性以维护市场信心、降低信贷成本；
3. 国内的巨大市场以及中国进一步城市化所能释放的强大需求将弥补净出口减少对GDP的影响，提供经济发展所需的原动力；
4. 土地、矿藏、国有企业股权等海量的国有资产长期排除于资本市场之外，一旦加以放开，将大大提升民间资本投资的积极性，就像98年为“保八”而将住房、教育、医疗市场化一样，将为国内新增巨大一块投资市场。
现在看来，即便是当初最激进的我，在中央强大的银弹攻势面前也显得太保守鸟！
09年1-5月，国内贷款余额净增5.84万亿，到4月底，我国广义货币供应量M2已增至54万亿以上，同比增长25.9%。中国人民在全球范围的印钞救市过程中又一次显示了人民民煮专正的伟大力量，远远把美国吵吵了半天还没落到省的8000亿刀救市计划抛在了后面。
在天量的货币供应，以及针对金融机构、国企、事业单位相对宽松的信贷政策刺激下，大宗商品、投资品、房地产在遇冷不到半年之后，便焕发了第二春。
且不说从35美元涨到70美元，半年上涨超过1倍的原油期货价；仅仅是成都的房地产市场，市区商品房09年1-5月销量从67.27万平米上升到225.19万平米，月平均环比上涨20%以上。
进入六月以后，来自北京、上海等地王重现的消息，无疑又勾起人们的回忆，回忆起07年那个地疯的年代。
房价会步07年房价、地价相互推动，迅速拉涨的后尘么？在09年上半年高起的上升通道背后，究竟掩盖的是阴谋还是阳谋？
相信许多普通购房者都在后悔：房价下降的美味馅饼似乎还没来得及品味，就似乎又已绝尘而去了。不过我想，从来都没有无缘无故的上涨，房价上涨的背后总有着更深层次的原因。
记得07年的房价上涨，成都市场的外地购房者占据总体购房的四成以上；今年5月统计，外地购房者又一次占了整体成交的四成。
不过那一次，我很清楚记得是深圳、温州炒房团的民间资本大力推动，郎咸平将之描述为国内民营企业由于投资环境恶化，导致民间投资大量涌入房地产投机。现在看来，这个论断相当正确，07年的房价飙涨正可以看做我们长期出口带动的外向型经济的墓志铭。
这一次，同样是四成的外地客源，主力购房团则成为绵阳、灾区、山西、青海、西藏等地国资，资金则以国营企事业单位集团购买居多。
据国务院发展研究中心砖家测算，新增贷款中70%以上为国企、事业单位、金融机构的授信，一半以上未流入实体经济。
有了这个结论，过程就很好理解了：为挽救国企及大中企业的经营困难，大量的救市资金被轻易地授予。然而大中企业的过剩产能，并无法在全球性的经济衰退中寻得另一个稳定增长的替代市场和赢利点，这就会造成实体经济投资回报率降低，偿贷困难。
于是大中企业、金融机构不得不把大量信贷、票据融资投入金融资本、大宗商品和房地产市场，期望通过炒高股价、房价、煤价、油价获得短期高额回报，以补贴实体经济的亏损现状。
我们预期之中的，希望通过国家投资的办法，带动民间投资，并通过改善企业现金流达到改善收入预期，唤起消费者消费热情的办法并没有完全奏效，大量的救市资金在靠近银行、金融系统高端的地方被截流，成为地上悬河，这条悬河在通胀预期所导致的投资者恐慌性避险投资的驱动下，汹涌向前。从而形成消费冷、出口冷、（金融资产房地产）投资热的反常现象。
需要注意的是：目前的投资热情仅仅是建立在实际CPI为负带来的信贷低成本，以及高通胀预期带来的高资产收益预期基础之上的。
一旦进入下半年，由于国际油价是从08年8月的147美元开始雪崩的，时间上的同比关系，可能导致我们上半年都为负的CPI猛然掉头，09下半年相比08同期雪崩中的原材料价格，高通胀可能在短期内到来！
一旦CPI进入高速上升通道，中央将不得不重新审视其过于宽松的货币政策！收紧信贷的结果，将可能导致企业新增贷款困难及资金成本急速提高。许多企业可能不得不抛售股票和房地产以提前偿贷……
那时候，面对收入迟迟无法改善而无力接盘的普通消费者投资者，一个被政策与题材爆炒起来的泡沫，有可能面临破裂的命运……
站在09年房地产市场的十字路口，我们也许不得不表示以下的担忧：如果救市脱离了改善民众收入、改善百姓民生的前提；如果救市仅仅是上层为自己取暖而玩弄的一场金融游戏，我们将如何避免一场真正的经济衰退的来临？
中国有句老话：“祸兮福所致，福兮祸所依”。记得就在去年10月，金融危机进入红色警戒时段，所有人都对未来的预期无比悲观，普遍预期房价将崩盘，房地产业至少疲软5年以上的时候，小子便在多个场合断言：这次危机回暖的速度将比我们预期的都要快，不超过09年年中，便可能实现逆转式的增长。
当时小子的理由主要有如下几个：
1.全社会的信息化程度以及信息的透明度，让信息的到达率和对称性大大提高，信息的失真程度减小到最低，到达率的提高让市场中利空和悲观情绪的宣泄速度大大加快，市场很容易在短时间内矫枉过正，达到逆转的平衡点；
2.中国作为全球最大的债权国，以及金融管制最严格的国家之一，很容易在货币短缺时候释放出足够的流动性以维护市场信心、降低信贷成本；
3.国内的巨大市场以及中国进一步城市化所能释放的强大需求将弥补净出口减少对GDP的影响，提供经济发展所需的原动力；
4.土地、矿藏、国有企业股权等海量的国有资产长期排除于资本市场之外，一旦加以放开，将大大提升民间资本投资的积极性，就像98年为“保八”而将住房、教育、医疗市场化一样，将为国内新增巨大一块投资市场。
现在看来，即便是当初最激进的我，在中央强大的银弹攻势面前也显得太保守鸟！
09年1-5月，国内贷款余额净增5.84万亿，到4月底，我国广义货币供应量M2已增至54万亿以上，同比增长25.9%。中国人民在全球范围的印钞救市过程中又一次显示了人民民煮专正的伟大力量，远远把美国吵吵了半天还没落到省的8000亿刀救市计划抛在了后面。
在天量的货币供应，以及针对金融机构、国企、事业单位相对宽松的信贷政策刺激下，大宗商品、投资品、房地产在遇冷不到半年之后，便焕发了第二春。
且不说从35美元涨到70美元，半年上涨超过1倍的原油期货价；仅仅是成都的房地产市场，市区商品房09年1-5月销量从67.27万平米上升到225.19万平米，月平均环比上涨20%以上。
进入六月以后，来自北京、上海等地王重现的消息，无疑又勾起人们的回忆，回忆起07年那个地疯的年代。
房价会步07年房价、地价相互推动，迅速拉涨的后尘么？在09年上半年高起的上升通道背后，究竟掩盖的是阴谋还是阳谋？
相信许多普通购房者都在后悔：房价下降的美味馅饼似乎还没来得及品味，就似乎又已绝尘而去了。不过我想，从来都没有无缘无故的上涨，房价上涨的背后总有着更深层次的原因。
记得07年的房价上涨，成都市场的外地购房者占据总体购房的四成以上；今年5月统计，外地购房者又一次占了整体成交的四成。
不过那一次，我很清楚记得是深圳、温州炒房团的民间资本大力推动，郎咸平将之描述为国内民营企业由于投资环境恶化，导致民间投资大量涌入房地产投机。现在看来，这个论断相当正确，07年的房价飙涨正可以看做我们长期出口带动的外向型经济的墓志铭。
这一次，同样是四成的外地客源，主力购房团则成为绵阳、灾区、山西、青海、西藏等地国资，资金则以国营企事业单位集团购买居多。
据国务院发展研究中心砖家测算，新增贷款中70%以上为国企、事业单位、金融机构的授信，一半以上未流入实体经济。
有了这个结论，过程就很好理解了：为挽救国企及大中企业的经营困难，大量的救市资金被轻易地授予。然而大中企业的过剩产能，并无法在全球性的经济衰退中寻得另一个稳定增长的替代市场和赢利点，这就会造成实体经济投资回报率降低，偿贷困难。
于是大中企业、金融机构不得不把大量信贷、票据融资投入金融资本、大宗商品和房地产市场，期望通过炒高股价、房价、煤价、油价获得短期高额回报，以补贴实体经济的亏损现状。
我们预期之中的，希望通过国家投资的办法，带动民间投资，并通过改善企业现金流达到改善收入预期，唤起消费者消费热情的办法并没有完全奏效，大量的救市资金在靠近银行、金融系统高端的地方被截流，成为地上悬河，这条悬河在通胀预期所导致的投资者恐慌性避险投资的驱动下，汹涌向前。从而形成消费冷、出口冷、（金融资产房地产）投资热的反常现象。
需要注意的是：目前的投资热情仅仅是建立在实际CPI为负带来的信贷低成本，以及高通胀预期带来的高资产收益预期基础之上的。
一旦进入下半年，由于国际油价是从08年8月的147美元开始雪崩的，时间上的同比关系，可能导致我们上半年都为负的CPI猛然掉头，09下半年相比08同期雪崩中的原材料价格，高通胀可能在短期内到来！
一旦CPI进入高速上升通道，中央将不得不重新审视其过于宽松的货币政策！收紧信贷的结果，将可能导致企业新增贷款困难及资金成本急速提高。许多企业可能不得不抛售股票和房地产以提前偿贷……
那时候，面对收入迟迟无法改善而无力接盘的普通消费者投资者，一个被政策与题材爆炒起来的泡沫，有可能面临破裂的命运……
站在09年房地产市场的十字路口，我们也许不得不表示以下的担忧：如果救市脱离了改善民众收入、改善百姓民生的前提；如果救市仅仅是上层为自己取暖而玩弄的一场金融游戏，我们将如何避免一场真正的经济衰退的来临？